阿祖（刘德华 饰）母亲逝世后，父亲（秦沛 饰）管教方法不当，父子俩的关系疏离。阿祖离开家独自生活，生活状况并不如意，幸好有女友阿仪（梁咏琪 饰）在旁鼓励照顾。阿祖一向喜爱赛电单车，但他性格要强，一次与父亲车队中的大伟（吴大伟 饰）比赛，结果阿祖在比赛中受伤了，昏迷了十天。女友悉心照顾并劝他以后不要再赛车了，于是阿祖康复后便决定放弃赛车，好好经营修车店。可是好友嘉乐（钱嘉乐 饰）在一次与大伟的比赛中身亡，事件令阿祖的初衷改变了，阿仪却失望离去……
庞格，一个内向的学生，虽不擅长踢足球，但为了满足父亲的期望，硬着头皮加入了校队。而萍珂，一个个性直率且热爱足球的女孩，因爱慕校队的队长彼克，一心希望能进入校队，却因性别关系无法成功加入。一次偶然的意外，庞格和萍珂吃了神奇的蛋糕，醒来后发现互换了身体。从一开始的不适应到后来的相互配合，他们一起经历了一系列的奇遇，共同为学校赢得了足球比赛的荣誉。在这个过程中，他们更加明白了内心的真实感受，也无意中发现了周遭人的秘密。萍珂渐渐被庞格吸引，两人的爱情习题最终会演变成什么样的结局，令人期待。
马尼拉爆发了一场毒品暴力战争，一个臭名昭著的治安敢死队招募了一个名为托托的孤儿。很快，孤儿托托与该组织的女头领伊玛尔之间形成了情同母子的亲密关系。除开敢死队的特殊身份，伊玛尔平时还是一个除害虫者。然而，当他们的死亡名单中出现了一个熟悉的面孔后，伊尔玛和托托的忠诚关系却受到了考验。
孪生兄弟龙尼·克雷和雷吉·克雷出生后由意志坚强的母亲维奥莱特和两个姨妈抚养成人，两兄弟从小生活在女人堆里，对妇女产生了敬畏的感情。50年代，已长大成人的克雷兄弟变得冷酷无情了，喜欢暴力。克雷兄弟在伦敦接收了一个行将倒闭的弹子房，改造成一家夜总会。雷吉看上了青年姑娘弗朗西丝便和她结了婚。这引起了龙尼的妒忌。他带来姨妈罗丝的噩耗，打断了雷吉和弗朗西丝的蜜月。60 年代，克雷兄弟得到了美国下层社会匪帮的支持，吞并了了他们对立的马耳他匪帮的地盘，扩大了他们的王国。此时，弗朗西丝受到周围黑社会沉重的压力，而且不能与她的婆婆相处，她越来越神经过敏，郁郁寡欢，终于自杀了。这给雷吉打击很大，他得了抑郁症而精神崩溃。龙尼为了帮助他的弟弟从绝望中挣脱出来，两兄弟便向他们的敌人发起攻击。
该片被誉为台湾“新电影”的开山之作。四位导演拍摄的四段故事（《小龙头》、《指望》、《跳蛙》、《报上名来》）构成了童年（小学）、少年（中学）、青年（大学）、成年（社会）四个人生时期（阶段）。 每个阶段都有相应的梦幻世界的快乐和现实世界的烦恼，只是随着年岁增长，两者比例会有所变化。童年因某个好伙伴的离去而忧伤的小朋友（《小龙人》），成人结婚后的烦恼，可能会是因钥匙丢在房里只能穿着短裤在外面晃动（《报上名来》）。而青春期时被帅气强壮的大学生房客吸引了目光的女孩（《指望》），进了大学未尝不会变成另一种模样（《跳蛙》）。——人生充满多种可能，阶段的人生也没有好坏之分，只过就好。
一群变幻多端的狼人降临到一个小镇上，寻找一名每两千年重生一次、掌握着他们生存的关键的女子，杀戮任何阻挡他们的人……
