江湖杀手阿平（周润发 饰）是和平饭店的老板，传闻他武功了得，曾经一口气杀了二百多个马贼，并且他宣称和平饭店是一个“避难所”，只要进来住宿的人，无论他得罪了什么帮派，都不许前来挑衅生事，但不保证离开后的安全。 歌女阿曼（叶童 饰）的到来打破了这个江湖规矩。阿曼被人追杀，逃至和平饭店。她风情万千，令阿平心生爱意并设法保护她离开饭店，躲避追杀。然而，阿平的用情换来了一个早已布下的陷阱：原来阿曼正是这个陷阱的诱饵！ 愤怒的阿平决定拿起武器重出江湖，一场腥风血雨的厮杀大肆铺开。
本片主要讲述了一个以赛车为核心的纯正港产警匪故事。 陈翔（余文乐 饰）是警队交通部精英“隐形车队”的新队员，血气方刚、嫉恶如仇的他驾驶伪装的警车，隐没在路上追缉目标。蒋薪（郭晓冬 饰）是专帮劫匪驾车逃亡的“车手”，他凭借一手“8000转，2迈”的直角原地悬浮漂移技术独霸车坛，出道以来未曾失手。而将退休的警察卢峰（黄秋生 饰）性格怯懦保守，作为陈翔的警队拍档，两人一起执行任务常常以互掐告终。在多年前与蒋薪的一次交手中，卢留下很深的心理阴影。这次，蒋薪重出江湖犯案，陈翔追进窄巷险些车毁人亡。为救陈翔，卢峰重驾“隐形战车”再战悍匪。一场惊心动魄、生死时速的警匪狂飙飞车大战一触即发。
美国唐人街由于越南难民的涌入，形势更加复杂。当局对此更为关注和恐惧，遂暗中策划以华制华政策。一日，的士司机关志华突遭越青帮袭击，关与同伙准备报仇。当他们赶至越青帮聚集地时，发现对方全已遭毒手。警方接报后将此地包围，关被当成凶手为警方通缉，他只好潜返香港暂避。美警方追至香港，关再陷杀机之中。关从律师口中得知此乃政治阴谋。由于关的机智勇猛，越青帮没能奈何他，却捉走他的妻儿作人质迫他投降。关在澳门与越青帮交换人质时爆发了一场血战，他虽救出了妻儿，但料到今后的日子仍将陷于荆棘之中。
江湖向来纷争不断，两大门派铁旗门和神鹰堂一直对立，都想将对方连根拔起。一日，神鹰堂的的堂主给铁旗门掌门铁麟（梁耀文 饰）发了一封请罪贴，邀请铁麟前往神鹰堂赴宴，以冰释前嫌，化解两派矛盾。铁麟认为这其中必然有诈，正想拒绝，但大弟子曹风（鹿峰 饰）则认为不如将计就计，杀他们 一个措手不及。铁麟认为有道理，于是带领一众弟子一起前往神鹰堂。果然，神鹰堂里十面埋伏，铁麟和弟子奋力将敌人一一击退，不料，意外发生了！
情为沧州民间富户徐万海偶得传国至宝仙人承露盘，欲进献给当朝皇帝，却不慎走漏风声被民间大盗“九尾狐”得知，徐万海为了宝物安全，希望平安镖局接受护宝任务。但因徐万海先前得罪过平安镖局，自知理亏，于是在新任知府的调解下，谷平安以其人之道还其人之身的方式答应了为徐万海护镖。
西尔维斯特·史泰龙回归[第一滴血5]，并有望执导。除主演外，据悉史泰龙将操刀剧本，故事围绕兰博为营救朋友之女与墨西哥毒枭展开殊死搏斗展开。制片艾威·勒纳([敢死队]系列)。该系列首部于1982年上映，2008年史泰龙曾自导自演[第一滴血4]。[第一滴血5]将在本届戛纳电影节预售，9月开拍。
